همراهي شاخص کل بازار سرمايه با تورم

سيدحسين سليمي‌

عضو اتاق تهران

شاخص کل بازار سرمايه طي فروردين ماه سال جاري به طرز قابل توجهي رشد کرد. افزايش نرخ ارز و رشد قيمت کالاهاي صادراتي از دلايل اين رشد عنوان شده است اما به نظر مي‌رسد در يک ماه اخير شاخص کل با تاثيرپذيري از تورم رشد کرده است. براساس اطلاعات مرکز آمار...تورم دوازده ماهه به بيش از 30 درصد رسيده است. رشد شاخص قيمت بر همه بخش‌هاي اقتصاد اثرگذار است و بازار سرمايه و سهام شرکت‌ها هم از آن اثر مي‌پذيرد. نکته ديگر اينکه درآمد شرکت‌ها به دليل افزايش حجم فروش از نظر ريالي بالا رفته و بنابراين اين افزايش درآمد به مثبت شدن تراز شرکت‌ها انجاميده و اين عامل به نوبه خود بر ارزش سهام آن‌ها اثرگذاشته است.

در شرايط کنوني بازدهي بازار سرمايه از ديگر بازارها بيشتر است. ديگر بازارها بيشتر حالت رکود دارد و سود سپرده کمتر از 20 درصد است. بي ثباتي و رکود ديگر بازارها به توجه بيشتر سرمايه گذاران به بازار سرمايه منجر شده و همين مسئله هم بر بازدهي بيشتر بورس اثرگذار است. بازار سرمايه در سال جاري همراه با افزايش تورم رشد مي‌کند که البته ميزان رشد تورم کف رشد شاخص کل بازار سرمايه است.براي تحليل دقيق تر وضعيت بازار سرمايه در فروردين ماهي که گذشت، و البته پيش بيني‌هاي نزديک به واقع درباره بازار سرمايه در سال 98 بايد تا 6 مي‌2018 يعني هفته آينده صبر کرد. در اين تاريخ مسئله فروش نفت ايران و معافيت خريداران جهاني نفت ايران از تحريم‌هاي آمريکا تعيين تکليف مي‌شود. مسئله تحريم و آثار منفي آن از عوامل موثر بر بازار سرمايه است و تغيير وضعيت خريداران نفت ايران بر شاخص کل هم اثرگذار است بنابراين بايد تا براي دست يافتن به يک تحليل واقعي تا اين تاريخ صبر کرد.

منبع: فصل اقتصاد