افزايش خروج سرمايه ها از بازارهاي نوظهور با تقويت ارزش دلار

تاثير كاهش ارزش يوآن بر رشد اقتصاد جهاني

به دنبال سقوط 6.2 درصدي بازار بورس چين و كاهش ارزش يوآن به 3 درصد درمقابل دلار، موجي از خروج سرمايه ها آغاز شده است.

کد خبر: ۱۸۸۱۷

تاریخ: ۲۹ مرداد ۱۳۹۴ - ۰۹:۳۷

روزنامه تجارت-فاطمه مهتدي ؛ به گزارش فايننشال تايمز سرمايه هاي خارجي به سرعت درحال خروج از بازارهاي نوظهور هستند. درطول 13 ماه گذشته 1 تريليون دلار سرمايه خارج شده است كه تقريبا دوبرابر خروج سرمايه ها در زمان بحران اقتصادي در كشورهاي درحال توسعه است. خروج بالاي سرمايه باعث نگراني بسيار نسبت به رويكرد اقتصادي بازارهاي نوظهور شده كه پيشتر از كندي رشد اقتصادي رنج مي برد. اين امر همچنين مي تواند بر نقش اين بازارها در روند رشد اقتصاد جهاني نيز و تقاضا تاثير بگذارد. تحليلگران معتقدند اين خروج سرمايه به دليل كاهش ارزش يوآن در اين ماه و نگراني از اعلام نرخ سود بانكي از سوي فدرال رزرو ،افزايش يافته است و مي توان اين انتظار را داشت كه اين خروج سرمايه ادامه يابد. خروج سرمايه نتيجه خارج شدن سرمايه هاي خارجي توسط شركت ها و موسسات مالي است كه بر كاهش ارزش پول يك كشور تاثير مي گذارد. به طوركلي  در 13 ماه گذشته خروج سرمايه ها از 19 بازار نوظهور جهان به 940.2 ميليارد دلار رسيده است كه دوبرابر سال 2008 و بحران اقتصادي است. خروج سرمايه نشانگرضعف در سرمايه و كمك هاي مالي بازارهاي نوظهوري است كه در گذشته باعث تقويت اقتصاد جهاني شده بودند. از پايان جولاي 2009 تا ماه ژوئن گذشته 2تريليون دلار سرمايه از 19 بازار نوظهور خارج شده است. ارزش پولي اين كشورها دربرابر دلار كاهش يافته و تقاضاي واردات را كم كرده است. در ماه ژوئن بازارهاي نوظهور13.2 درصد واردات داشتند كه نسبت به سال گذشته كمتر بوده است. سقوط ميزان واردات در اين بازارها نشانگر سقوط هاي بنيادي بيشتر در تقاضا همزمان با خروج سرمايه است كه باعث تقاضا داخلي براي كاهش قيمت كالاها گشته است. ارزش پول رايج اين كشورها روز سه شنبه با كاهش دوباره ارزش رنمينبي توسط چين بار ديگر با كاهش روبرو شد. سقوط 6.1 درصدي و 6.6 درصدي در بازارهاي بورس شانگهاي و شنزن نيز اعتماد به قابليت پكن دربهبود رشد اقتصادي را زير سئوال برد.اين انتظار كه فدرال رزرو سود بانكي خود را تا پاييز افزايش دهد باعث تقويت ارزش دلار در مقابل پول كشورهاي درحال توسعه شده است اين درحالي است كه نگراني درباره اقتصاد چين و افزايش تنش هاي سياسي در تركيه، برزيل، روسيه و مالزي باعث كاهش اعتماد به سرمايه گذاران خارجي شده است. ارزش لير تركيه سه شنبه 1 درصد كاهش داشت و روبل روسيه نيزاين هفته با كاهش شديد روبرو شد كه ناشي از بي ثباتي سياسي بود. در شيلي نيز ارزش پزو 1.4 درصد كاهش داشت كه ناشي از سقوط قيمت مس بود پزوي كلمبيا نيز با كاهش قيمت نفت از ارزشش كاسته شد. سياستگذاري مالي چين در زمينه نرخ ارز و كاهش ارزش يوآن به همراه نگراني از وضعيت اقتصادي كشورهاي همسايه اش در آسيا ، رينگت مالزي ، ون كره جنوبي و دلار تايوان را كاهش داد. در سالهاي اخير پكن با محدوديت درباره استراتژيهاي سرمايه گذاري خارجي و استفاده از ارز بازارها را همراه بوئه است. نزديك به 150 بانك در بازارهاي بين المللي هنگ كنگ ذخيره ارزي يوآن دارند كه آخرين بار  تريليون يوآن بود براي كاربري آن ، فرصت هاي سرمايه گذاري براي دخيل كردن يوآن شكل گرفته است تا بتواند اوراق غرضه را خريداري كند و شركتهاي مختلف از جمله شركت هاي غير چيني در دوسال اخير 35 ميليارد دلار اوراق صادركرده اند. بيشتر استراتژي پيچيده يوآن شامل توليدات مالي از جمله آنچه بر ارزش آينده يوآن دربرابر دلار و يورو  است مي شود. تاكتيك ها شامل قرض گرفتن دلار براي استفاده از نرخ هاي پايين سود بانكي همزمان با سرمايه گذاري است. در دو روز گذشته يك شركت هنگ كنگي به دليل داشتن ذخيره 1.2 ميلاردي به يوآن خسارت بالايي ديده است و انتظار افزايش ضرر مالي تا 60 ميليون دلار را دارد. اگرچه ارزش يوآن دربرابر دلار از سال 2005 افزايش 33 درصدي داشته و به نظر ارزي مناسب براي سرمايه گذاري بوده است رويدادهاي اخير چين حاكي از ضعف در پول ملي چين داشته است.