صعود بورس در گرو چیست؟

به گفته مصطفی بیاتی شرکت‌هایی که در حال حاضر بدون هیچ مزیت یا مزیت‌های کمتری می‌توانند حاشیه سود معقولی داشته باشند عمدتا نسبت به شرکت‌هایی که با تصمیم دولتی سودآوری آن‌ها دچار چالش می‌شود، مورد توجه بیشتری قرار می‌گیرند.

کد خبر: ۲۲۷۸۲۵

تاریخ: ۲۶ شهريور ۱۴۰۲ - ۱۷:۱۶

فردای اقتصاد: رئیس هیات مدیره سبدگردان آرکا معتقد است، در یک سال گذشته فضای اقتصادی و سرمایه‌گذاری متفاوت از گذشته شد. در شرایط نرمال تمرکز سرمایه‌گذاران و مدیران دارایی روی کسب بازده بیشتر توام با پذیرش سطح مشخصی از ریسک است. به دلیل مجموع عواملی که در اقتصاد و سیاست کشور روی می‌دهد، تمرکز بر مدیریت ریسک و حفظ قدرت خرید ضروری در نظر گرفته می‌شود. مصطفی بیاتی در برنامه امروز بورسان عنوان کرد: در حال حاضر سیاست کلی که در تصمیمات دولت موثر بوده این است که هر گونه امتیاز یا مزیتی که یکسری از شرکت‌ها در گذشته از آن بهره‌مند بودند را حذف کند. وی ادامه داد: در گذشته صادرات محورها بیشتر مورد توجه قرار می‌گرفتند اما اکنون مشاهده می‌شود که معافیت مالیاتی صادرات که در گذشته به عنوان مزیت محسوب می‌شد حذف شده است. بیاتی گفت: در حوزه نرخ حامل‌های انرژی سیاست کلی این است که این نرخ‌ها افزایش پیدا کند و بعضا سازوکار منطقی برای افزایش این مهم وجود ندارد. به گفته این تحلیلگر بازار سرمایه، شرکت‌هایی که در حال حاضر بدون هیچ مزیت یا مزیت‌های کمتری می‌توانند حاشیه سود معقولی داشته باشند عمدتا نسبت به شرکت‌هایی که با تصمیم دولتی سودآوری آن‌ها دچار چالش می‌شود، مورد توجه بیشتری قرار می‌گیرند. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: خیلی از ریسک‌ها در قیمت سهام اغلب شرکت‌ها دیده شده است. در حال حاضر اغلب سهام اگر کمتر از ارزش واقعی نباشند، به قیمت هستند، از این لحاظ ریسک بازار چندان بالا نیست و قیمت سهام عمدتا جذاب است. وی افزود: رشد سهام منوط بر این است که محرک‌های رشد از جنس رشد واقعی یا اسمی اتفاق افتد. بیاتی عنوان کرد: امیدواریم رشد از جنس رشد واقعی باشد چون بیشتر مواقع به واسطه تورم، رشدهای اسمی صورت گرفته است. رشدهای اسمی دیگر نمی‌تواند منجر به بازدهی واقعی شود. در گذشته بازدهی که در بازار سرمایه تجربه شد عمدتا از تورم عمومی نشات می‌گرفت که در اقتصاد وجود داشت. چنین رویدادی باعث می‌شد سرمایه‌گذاران بازده واقعی کسب کنند. در چند جهش اخیری که در بحث تورم و نرخ ارز صورت گرفت با هر جهش ارزی شرکت‌های بیشتری وارد منطقه زیان‌دهی شدند. در این شرایط کسب بازده واقعی سخت شده است. شرایط اقتصاد خرد و کلان شرکت‌ها به گونه است که شاید دیگر تحمل پذیرش تورم های شدید را ندارند. این قبیل از تورم راحت به مصرف‌کننده منتقل نخواهد شد و بیشتر خود را در کاهش سودآوری شرکت‌ها منعکس خواهد کرد. در برنامه امروز بورسان مصطفی بیاتی رئیس هیات مدیره سبدگردان آرکا به تشریح وضعیت جاری و چشم‌انداز آتی معاملات در بازار سهام پرداخت. در ادامه حسین شیبانی کارشناس بازارهای مالی بین‌الملل وضعیت بازارهای جهانی را بررسی کرد.