راه استقبال از روش‌های نوین در بورس

آرمان- برای افزایش استقبال از ابزارهای مالی جدید در بازار سرمایه؛ ابتدا باید عرض کنم که فروش استقراضی یا فروش تعهدی ابزار مشتقه هستند یعنی ابزاری‌اند که از نوسانات قیمت یک دارایی پایه مثل یک سهم تاثیر می‌‌پذیرد و قیمت آنها تعیین می‌شود. یعنی این ابزارها فی‌النفسه ارزش خاصی ندارند مگر اینکه بر اساس دارایی پایه و شرایطی که خود ابزار در آن قرار دارد، ارزش آن مشخص شود. نکته‌ای که در این میان وجود دارد این است که اگر ما می‌خواهیم ابزارهای مشتقه مورد استقبال واقع شود به نظر می‌رسد باید شرایط معاملات دارایی‌های پایه که اینجا در مورد سهم صحبت می‌کنیم به شرایط یک بازار رقابتی کامل تبدیل شود که هم خریداران و مشتریان به سهولت بتوانند وارد بازار شوند یعنی دارایی یک دارایی نقدشونده باشد و هم شرایطی فراهم باشد که هر لحظه کشف قیمت منصفانه‌ای روی آن دارایی صورت گیرد. اگر ما بتوانیم در ابتدا این شرایط را برای دارایی پایه ایجاد کنیم، سپس وضعیت به گونه‌ای پیش‌ می‌رود که خود این ابزارهای مالی هم مورد استقبال قرار می‌گیرند. اما برسیم به ابزارهای مالی اسلامی، اخیرا شاپور محمدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفته است که سعی ما بر این است که ابزارهای مالی اسلامی بازار سرمایه تکمیل شوند. همچنین سازمان از طریق مرکز پژوهش پیگیر است تا ابزارهای مالی اسلامی تصویب شده در کمیته فقهی سازمان را ترجمه و به کشورهای اسلامی ارسال ‌کند. در این زمینه باید اذعان کنم که در حال حاضر هم تعداد زیادی از ابزارهای تامین مالی اسلامی هستند. از جمله اینها می‌توان به ابزارهایی چون صکوک، اوراق مشارکت، اختیار معامله، قراردادهای آتی که الان مورد استفاده قرار می‌گیرند و غیره اشاره کرد که گاه مورد استقبال قرار می‌گیرند. اینها ابزارهای مالی اسلامی هستند یعنی تمام این ابزارها به لحاظ شرعی تاییدیه کمیته فقهی سازمان بورس را گرفته‌اند. افزون بر این مطلب که ما باید شرایط و بستری را فراهم کنیم که از ابزارهای مالی جدید مورد استقبال قرار گیرند و فرهنگ استفاده از آنها در جامعه نهادینه شود، چراکه امروز بازار سرمایه ایران گزینه اصلی برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود و درنتیجه افزایش آگاهی مردم از طریق اطلاع‌رسانی به‌موقع و مناسب سازمان بورس و اوراق بهادار از این بازار از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، آنچه که مهم است این است که باید به سمتی برویم که فناوری‌های موجود در بازار سرمایه به‌روز شوند. یعنی امروز یکی از دلایلی که شرکت‌های ما دچار ضرر و زیان می‌شوند قدیمی‌بودن فناوری و روش‌های تولید مورد استفاده از سوی آنهاست که مشکلات عظیمی را برای آنها به وجود می‌آورد. اهمیت این موضوع بسیار زیاد است. همانطور که عرض کردم به دلیل شرایط اقتصادی که سال گذشته بر اقتصاد ایران حاکم شد، امروز بازار سرمایه گزینه اصلی سرمایه‌گذاری است و این روزها با استقبال زیادی از سوی مردم روبه‌رو شده است و بنابراین توجه به این امور بر کسی پوشیده نیست.