کامران ندری
اقتصاددان
پول بخشی از نقدینگی و سیال است که از حسابی به حساب دیگری منتقل می‌شود، در اقتصاد ایران مردم تمایل دارند پول را به دارایی تبدیل کنند و بین بازارهای مختلف در اقتصاد ایران طلا، ارز، دلار و سهام در اولویت معاملات و خودرو و مسکن در اولویت بعدی قرار دارند. در چند وقت اخیر بازدهی بازار سهام و بازار ارز و طلا همچنان مثبت است که نشانه انتظارات تورمی در جامعه است، این رشد تقاضا در بازارهای مختلف منجر می شود که بازدهی آنها هم بالا برود. در حال حاضر ریسک بازار سرمایه برای مردم بیشتر از سرمایه گذاری در دلار و طلا و ... است، زیرا سهامداران تجربه این را دارند که شاخص از ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد تا یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحد سقوط کرد و این تجربه در ذهن آنها مانع از معاملات پرریسک در بورس می شود اما برای معاملات طلا و دلار و ... همچین تجربه ای ندارند به همین دلیل در بازار سهام فقط حرفه ای ها باقی مانده اند. به تدریج تورم در بازارهای مالی و سکه و دلار و ... به بازار کالایی هم منتقل می شود، به همین دلیل همین کسانی که دلار و سکه و ... دارند سرمایه خود را تبدیل به پول می کنند و وارد کالا می شود و همین مساله منجر به تورم کالایی و ... می شود، البته تورم در بخش کالایی کمتر از سایر بازارها خواهد بود. خوشبختانه رشد بورس شدید نیست و منطقی مانند سایر بازارها رفتار می کند، از آنجایی که ورود نقدینگی در بورس خیلی زیاد نیست شاخص کل بورس هم هیجانی بالا نمی رود و همین مسأله باعث شده روند صعودی با ثبات تر باشد. دولت کنونی سیاست گذاری در بورس را خیلی متفاوت از سال ۹۹ انجام نداده اما مردم تمایلی به ورود به بورس ندارند و همین مسئله مانع تکرار تجربه سال ۹۹ شده است در واقع شرایط کنونی بازار سهام با سایر بازارهای دیگر از نظر ریسک چندان تفاوتی ندارد حتی در دنیا بازار سهام ریسک بالاتری نسبت به سایر بازارها دارد. رشد نمادهای شاخص ساز در هفته اخیر نگرانی بسیاری از فعالان بازار سرمایه درباره مقاومت دو میلیون و چهارصد هزار واحد را برطرف کرد و شاهد خروج سرمایه از صندوق های درآمد ثابت بودیم و حقیقی ها با اطمینان بیشتری خرید می کنند و این موضوع حکایت از این دارد که برخی نسبت به چشم انداز تورمی اقتصاد اطلاعات رانتی دارند. آمار بانک مرکزی نشان می دهد از ۶۰۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی موجود در کشور ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان به صورت نقد در اختیار مردم قرار دارد و با توجه به اینکه برای معاملات ارز محدودیت ایجاد شده این پول وارد بازار طلا، بورس، خودرو و... می شود.
