نقدينگي ، چالش اصلي فدرال رزرو آمريکا

جان آترز
فايننشال تايمز
ترجمه : فاطمه مهتدي
عمل بلندتر از حرف است . کبوتر يک کبوتر و باز يک باز است. ممکن است که در کوتاه مدت اين واقعيت‌ها را انکار کرد به خصوص در دنياي عجيب بانک‌هاي مرکزي جهان و بازي‌هاي ارتباطي آنها با بازار. اما در طولاني مدت اين امر غيرقابل انکار است. درنظر داشته باشيد که پس از هفته اي پرتلاطم در بانک‌هاي مرکزي جهان، تمامي‌بانک‌هاي مرکزي بايکديگر هماهنگ نيستند. در هفته گذشته بانک مرکزي اروپا از سياست محدود کردن خريد اوراق قرضه خبر داد که به معني افزايش نرخ بهره‌هاي بانکي و افزايش ارزش يورو است. بانک مرکزي انگليس نيز اقدام بر برداشتن محرک‌هاي اضطراري کرد و براي اولين بار نرخ بهره بانکي را افزايش داد با اين حال ارزش پوند و اوراق قرضه کاهش يافت. به طور خلاصه چنين بازيهاي ارتباطي معني دار هستند اما نه براي طولاني مدت. براي امتحان اين امر تصور کنيد سخنان صلح آميز در اعلام جنگ کردن چگونه خواهد بود. ديپلمات‌ها مي‌توانند مودبانه خشونت خود را ابراز نمايند. امري که ما را متوجه رويدادهاي اين هفته و انتخاب رئيس تازه فدرال رزرو مي‌کند. تصميم دونالد ترامپ براي جايگزيني جروم پاول به جاي جانت يلن يک تغيير بزرگ بود. آقاي پاول جزوي از هيئت فدرال بوده است و زماني به تصميم گيري خانم يلن درباره سياست گذاري مالي اعتراض کرده بوده است. پاول يک تاجر موفق است اما رد حضور يلن براي دومين دوره رياست توسط ترامپ امري مهم است.پاول جمهوريخواه با جديت درباره استقلال فدرال رزرو صحبت کرده است عملکردي که نشانه سياسي تر شدن اين سازمان خواهد بود. نگراني درباره نقدينگي نشانگر چهره کنوني بازارهاي مالي است که نسبت به آينده و چشم انداز اقتصادي نگران هستند. جايي که موتور رشد چين، منطقه يورو و آمريکا خوب بوده است. ريسکي که بانک‌هاي مرکزي انجام مي‌دهند نمي‌تواند از بحران جلوگيري کند. اين امر آزمايشي براي رئيس تازه بانک مرکزي آمريکا خواهد بود.